ダブル・スコープを空売りした
974円で2500株、930円で1000株、876円で1000株。
少し売るタイミングが遅れて、予定より1000株ほど少なくなった。
売った理由は以下の通り。
- 売上の伸びと反する営業キャッシュフローの赤字幅の拡大
- 急速に減少するキャッシュ
- 大幅な営業赤字の継続
- 売上を遥かに超える有利子負債
- 長期借入11,569百万円について財務制限条項に抵触
当初強みとしていた製造コストの優位性はなくなり、利益が出るまで資金調達をして投資をし続けなければならない状態だろう。
主要顧客のLG化学やサムスンSDIもトップメーカーとは生産量に差があり、ダブル・スコープは利幅を確保できないまま生産量を拡大しているのではないだろうか。
とても中経通りに業績が好転するとは思えない。最終的にはエルピーダメモリのように倒産する可能性が高いと思う。
ただ、主要顧客がLGとサムスンで経営の実態も韓国にあるため、韓国の銀行が限度を超えて貸し続けることもありうる。
もしくは、MSSOなどの資金調達でなりふり構わぬ延命策に出てくる可能性もある。時価総額もまだ300億近くあるので、こちらの方が現実的だろうか。
